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概述：2021年钢市经历了急速“过山车”式行情，贸易商也体验了一把“速度与激情”，刺激的行情过后留给市场的是一片胆颤心惊。回过头来看，2021年西南冷镀市场价格走势纷纷创近五年新高了，走势虽大体一致，但却面临不同的现状。在淡季需求下，市场价格仍远高于同期水平，与市场供需息息相关。下面笔者简单回顾上半年市场现状，再对下半年格局进行展望。
一、价格先抑后扬
图1 重庆热轧、冷轧价格走势 数据来源：钢联数据
图2 重庆冷轧、镀锌价格走势 数据来源：钢联数据
笔者选取了重庆市场热冷镀价格阐述西南薄板市场的价格情况。从图1、图2可以看出，上半年西南冷镀市场价格表现先扬后抑，整体呈倒“V“字形。我们可以细分为三个阶段：1-2月，在经历2020年低价格快速冲高后，终端采购成本压力剧增。正值春节，市场需求收缩明显，价格底部调整；3月初-5月中旬，农历春节过后，终端订单增加，市场需求放量，价格持续冲高，5月初在国外通胀的带动下，情绪面释放，市场价格急速推高，创下近五年高点。5月中-6月底。市场价格快速拉涨后，下游用钢成本面临极大压力，采购放缓，在政策面引导下，钢材价格逐步回调。
二、库存压力不一
图3 西南冷轧库存 数据来源：钢联数据
图4 西南镀锌库存 数据来源：钢联数据
从库存情况来看，西南冷轧、镀锌库存面临不一样的格局。图3可以观察到，自2月初，西南冷轧库存持续低于去年同期。一方面，是由于去年情况2-4月受疫情影响，需求短期停滞，库存累积严重，导致基数偏，另一方面，是由于3-4月份，国外疫情持续，出口订单增量明显，市场需求爆发，进入5-6月经历价格暴涨暴跌后，需求明显缩量，而库存却依旧低于同期主要是本地钢厂资源投放明显减量，市场处于供需两弱的状态。而图4却可以观察西南镀锌库存却持续高于同期，尤其是5月份库存增量尤为明显。主要是价格上涨速度过快，导致下游采购成本严重超负荷，下游订单明显缩量，市场需求疲软，而钢厂供应量并未出现减量，市场呈现供大于的局面。
三、下半年展望
（一）、供给端在压减粗钢产量的政策下，长流程钢厂下半年整体产量会出现减量，本地钢厂亦不例外。因此西南冷轧的供给端压力将会得到减小。镀锌板卷虽作为相对末端产品，但热轧基料的出现缩量，势必供给量也会出现一定收缩，但需要考虑的则是下半年，西南区域SCKX复产，对于有花镀锌市场则是增量的格局，因此则需考虑后期西南镀锌市场是否能够达到供需平衡状态。
（二）、需求端7月正值高温雨季天气，传统淡季下，无论是制造业或是建筑行业，需求都处于相对疲软状态。汽车作为西南市场冷轧支柱产业，有望在8月份“芯片”问题得到缓和，届时需求或将会出现复苏。而镀锌板卷方面，在高温季节下，西南地区新开工面积短期难有提升，因此需求启动或将偏缓。
综合来看，在原材料成本以及供给端收缩的支撑下，西南冷镀市场价格底部尚有支撑，伴随着供给端的不断收紧，价格有望稳步趋强运行。
来源：我的钢铁
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